据英国《经济学人》周刊网站3月6日报道，随着经济增长走上正轨，中国开始放松刺激。
报道称，“先进先出”已成为中国经历新冠肺炎疫情的缩写：中国既是最先遭受该病毒打击的国家，也是首先控制住病毒的大国。对经济学家和投资者来说，眼下更重要的是另一个“先进先出”的问题。面对新冠病毒造成的经济下滑，中国是第一个打开贷款和支出水龙头的国家，现在它也是第一个开始关闭它们的国家。这或许预示了其他国家的刺激措施将如何收场。
当然，国与国之间并不完全一样。例如，中国今年一开始就不需要多少刺激措施，因为它的职工几乎一年前就回到了工厂和办公室。但从中国回归更正常的货币和财政政策一事上，还是可以得出一些一般性结论。在3月5日开幕的一年一度的全国人大会议上，中国发布了它的路线图。
最值得注意的方面是它的渐进性。在此次全国人大会议开幕会上，中国宣布今年财政赤字的目标为国内生产总值(GDP)的3.2%左右，低于去年的3.6%以上。
中国央行也一直很谨慎。它撤走了流动性以引导市场利率上升并减缓银行贷款的增长，但信贷的价格和数量仍比疫情暴发前更为慷慨。上海高级金融学院金融学教授朱宁说：“他们的目标是避免政策导向出现急转弯。”随着2021年标志着中国新的五年规划的开始，官员们将竞相启动基础设施项目。作为中国政策进程的重要组成部分，新的五年规划将大规模扩展铁路、电力网等。朱宁说，这将有助于抵消新冠病毒刺激措施的结束。
财政紧缩无论多么缓慢，都注定是坎坷的。在过去几周里，美国国债收益率的上升搅乱了全球市场。中国在1月底也经历了类似的紧缩，当时中国央行在公开市场操作方面比预期的要少得多，导致隔夜借贷利率飙升，股市大幅下跌，但在央行放松管制后出现反弹。
就像中国在控制新冠病毒方面所做的那样，其政策正常化仍然取决于全球疫情的状况。由于对新冠病毒的担忧挥之不去，国内旅行仍然受到限制，出境游在很大程度上是被禁止的。
然而，考虑到去年的形势那么严峻，中国的经济反弹可能会规模很大——其他国家也会享受到这一点。许多分析人士认为，2021年的增长率可能高达9%，远高于去年的2.3%。但政府至少在公开场合降低了自己的目标，今年的增长目标被定为6%以上。
除非出现重大挫折，否则这应该很容易实现。即使今年剩余时间中国经济的季度环比增速为零，2021年全年中国经济的同比增速仍将达到6%。这要归功于它在2020年底的强劲表现和今年上半年非常低的比较基数。因此6%的增长目标是保守的。这给中国留下了足够的回旋余地。在经历了过去一年的种种麻烦之后，灵活一些是有道理的。
来源：参考消息
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