所谓期货,不过是对未来某一个特定时间、某一种特定物品价格上涨或者下跌打赌。以铜为例,假设此刻交易市场的铜价为每吨三千七百美元,而你预期铜价将下跌,你就可以在某个价格上,比方每吨三千八百美元,与某人签订为期若干时间的合同。到期之日,如果铜价为每吨三千六百五十美元,对方将付给你每吨一百五十美元的差价。反过来,如果每吨四千美元,你也将付给对方每吨二百元的差价??换句话说,就是你“看多”还是“看空”。
期货不同于股票:你买每股十块钱的某股,它如果跌到每股八块,你就损失了两块钱,但八块钱的本钱还在。而期货,则是把全部的钱都用来买涨跌的部分,假设你有一百块钱,就十块钱的价格,与交易所签订一百份某种物品的合同。到期之日,如果这种物品的价格跌了一块钱,你的一百块钱就全都没了。
年交易额170亿元有“塑料之乡”之称的余姚市,拥有“中国塑料城”、“中国轻工模具城”,是华东塑料加工制造及贸易集散中心。国有控股的浙江塑料城网上交易市场(即“中塑交易网”),通过中塑交易网的电子交易平台进行网上集中竞价交易,正是依托这个得天独厚的优势才发展起来的,目前在中国的塑料行业几乎家喻户晓,并逐步确定其在中国这个塑料大国的塑料行业定价权。
中塑交易网每周一至周五上午九点半到十一点半连续发布与国际市场联动的塑料“中远期仓单”交易行情,上市交易的塑料原料品种已由开业时单一的LLDPE(线性低密度聚乙烯)增至PP(聚丙烯)、LLDPE和ABS树脂,不过其主力品牌PP定位于拉丝级(用于农用薄膜、纺织袋)而有别于LME的注塑级PP。
尽管在交易、交割等各项制度设计上,中塑交易网的现货市场色彩较国内其他中远期大宗商品电子交易浓厚,但由于允许“买方分期付款、卖方分期交付担保金”名义下的买空卖空(是为保证金交易),“中远期仓单”交易即期货交易。
实际上,连接期货交易和现货交易的过渡形式正是中远期合约交易,一个期货市场的发育也离不开成熟的中远期现货市场基础。况且已有市场专家呼吁,虽然中远期现货市场近期出现了海南橡胶批发市场的“兰生事件”(该丑闻及“广西白糖事件”曾导致国家相关部门修订原大宗商品电子交易规范中有关保证金交易的内容),但“保证金交易并不是期货交易的专利”。更贴近现货市场的中远期合约交易市场同样具有有效发现价、实现套期保值的功能,在加强政府监管、行业自律的同时应该为其保留适当的实验空间。
源于石脑油、天然气的塑料原料(PP、LLDPE等),其国内现货市场(包括“中远期仓单”市场)价格波动与国际原油期货市场、国际有色金属期货市场及LME塑料期货市场有着密切的关系,因此,通过国内相关市场进行跨市套利、跨品种套利还是可以向国际市场传达中国塑料行业争取定价权的声音的。