受春节前刚刚通过的反倾销初裁影响，苯乙烯在2月底大幅冲高，一方面是受反倾销利好提振，另一方面则依赖于国内多套装置将在3月检修。不过，在短期内大幅冲高之后，苯乙烯市场颓势尽显，在经过几日高位整理之后，市场商谈迅速下跌，截止3月8日收盘，华东苯乙烯现货收盘下挫至10250-10300元/吨。
为何在反倾销通过之后，苯乙烯却大幅走低呢？其主要原因是国产货源对市场的冲击。新增装置方面，青岛海湾化学在1月16号点火之后，整体负荷不断提升，并在春节之后积极向华东地区发货，据悉在3月初，青岛海湾化学向华东库区发送了共月1.2万吨左右的船货；另一方面则是由于苯乙烯自身的生产成本较低，截止3月8日，国内苯乙烯非一体化装置生产成本不足9300元/吨，工厂本身利润较高，故生产负荷始终偏高，尤其在春节后，工厂的库存有所累积，多积极出货为主。在新老装置共同发力的情况下，大量国产货源降低了贸易商出货速度，导致多头丧失信心，出现恐慌性割肉出逃。
那么，在大幅下挫后，苯乙烯市场支撑又在哪里呢？我们从几个方面来作简要分析：
首先，从供应面来看：
华东苯乙烯港口库存在节后维持下降趋势，目前已经降低至不足10万吨，受反倾销影响，春节后商家对韩国、台湾、美国货源的采购积极性下降，加之韩国至美国、欧洲的套利窗口持续开启，部分欧美贸易商已经在询购韩国船货，短期内进口货源补充量仍然难有提升，另外从库区反馈情况来看，3月中旬港口到船节奏并不密集，故港口库存预期将维持下降趋势。
另外从国产供应来看，如上图所示，3月份国内苯乙烯市场停车检修计划较多，但从工厂反馈来看，由于均为计划内检修，工厂已经准备了部分库存，对市场的提振作用尚待观察。
其次，从需求面来看：
从几大主力下游来看，春节后下游开工整体在逐步恢复，不过整体需求面的表现不及预期，EPS开工恢复缓慢，目前维持在4成左右；PS、ABS开工较高，分别在8成和9.1成，但厂家、市场库存消化缓慢，下游买兴低迷，商家心态悲观，多计划加大出货力度。故综合来看，短期内苯乙烯下游需求难以继续提升。
再次，从外围消息面来看：
因美国原油供需面延续疲态，库存的攀升继续打压市场心态，而美国原油产量却再攀新高，日均产量已高达1036.9万桶，比前周增加8.6万桶，比去年同期增加128.1万桶，美原油产量加速增长抵消OPEC减产效果。此外，短期内受特朗普贸易战事件的影响，美元指数高位回落。但是长期来看，美国较好的经济数据支持加息进程，美元未来或走强对油价形成压制。综合来看，国际原油短期内仍将维持弱势。
最后，从市场心态来看：
考虑到反倾销保证金的因素，目前苯乙烯市场内外盘倒挂的局面仍将延续，对人民币市场起到一定支撑，且从近期走势分析来看，在价格回落至低位之后，空头继续加仓保持谨慎，部分空开始单逢低回补。但不可否认，经过3月初暴跌打击，商家信心短期内难以恢复，市场买盘缺乏持续性，追高理性而且逢高了结心态多显一致，整体做多动力亦不足。
综合来看，原油市场难有向好表现，而大宗商品市场起伏不定，此背景下苯乙烯商家投机兴趣难免下降，加之终端继续提升的空间有限，牵制了市场追高积极性，苯乙烯向好依旧承压。不过，近日随着国内工厂检修期到来，苯乙烯国产货源对市场的冲击力度有望降低，且临近月中电子盘交割，部分空单仍有回补需求，整体跌幅亦受限。因此，短线来看，苯乙烯市场有望止跌后窄幅震荡，而随着天气转暖，北方取暖季结束后，下游需求存在一定提升预期，苯乙烯长线市场或仍可期。
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