近来,美国进口需求急剧下降,在业界引起轰动。一方面是库存大量积压,美国各大百货公司被迫发起“打折战”以刺激购买力,但高达百亿元库存量仍令商家叫苦不迭。另一方面,美国海运集装箱数量近来暴跌30%以上,创18个月来新低。
最吃亏的仍是消费者,他们既要为高物价买单,还要勒紧裤腰加强储蓄,为不甚乐观的经济前景未雨绸缪。分析认为,这与美联储开启加息周期,美国投资与消费因此承压相关,但全球贸易成本、通胀中枢是否会进一步抬升更值得关注。
美国大型零售商近期发布最新数据显示,好市多截至5月8日存货高达176.23亿美元,年增26%,其中有多达数亿美元是去年消费旺季的存货。梅西百货存货较去年增加17%,沃尔玛物流中心存货数量增加32%。北美某高端家具商董事长坦言,美国终端库存过高,家具客户降低进货超过40%以上。另有不少公司高管表示,将通过打折促销、取消海外采购订单等方式摆脱过剩库存。
导致上述现象最直接的原因是居高难下的通胀水平。一些美国经济学家早有推测,美联储开启加息周期后,消费者随即会经历“通胀高峰”。
光大证券宏观研究员陈嘉荔表示,美国消费目前仍具一定韧性,但4月个人储蓄率已经下行至4.4%,为2009年8月来的最低水平。意味着高通胀背景下,居民支出的增长快于收入,从而导致居民被迫支取前期储蓄。
根据美联储发布最新数据,美国大多数地区的物价水平增速“强劲”。生产者价格指数PPI的增速已经超过消费者价格指数CPI,近半数地区报告称,公司能够将高成本转嫁至消费者;也有部分地区指出,受到“客户的抵制”,出现如“减少购买量,或以更便宜的品牌代替”等现象。
实际上,通胀高企、库存积压的外溢影响更值得关注。程实进一步指出,除此之外,外部的地缘风险仍存在极大的不确定,不仅会直接影响有关大宗商品价格,推升全局性通胀,而且会激化贸易保护主义,恶化全球贸易环境,干扰全球产业链供应链畅通,提升贸易成本,进一步抬升通胀中枢。
自5月24日以来,运往美国的集装箱进口量下降了超过36%,美国对全球各国进口需求均有缩减。
程实指出,美国广播公司6月公布的调查显示,大多数受访者不满拜登上任以来的经济政策,71%的受访者对拜登抑制通胀的努力感到不满,半数以上受访者认为通胀和经济问题极其重要。
综上所述,陈嘉荔认为美国经济衰退的风险正在上行,对整体经济前景持保守态度。摩根大通首席执行官Jamie Dimon甚至警告称,未来的日子将“更加黑暗”,建议分析师和投资者“做好准备”,以应对各种变化。
来源:国际商报